货币资金！

(一）

有些上市公司利润连年增长，看上去很完美，但经营性现金流净额却长背离，甚至为负数。这时，就值得怀疑这些利润中含有大量的水分。这些虚增的利润藏在了应收账款、预付账款、存货、在建工程和固定资产等资产中，让这些资产中也含有大量的水分，以掩盖这些虚增的利润。“赚”了好多利润，兜儿里却没钱。不过，如同康美药业这种企业，甚至干脆将虚假的利润藏在虚假的货币资金中，真是胆大包天啊。

聪明勇敢的小猴砸：净利润多，为啥需要用资产来消化，没有直接的因果关系吧？请教各位大神。

_ball_so_hard_：报表是平的 利润表每年要结转到权益科目 也就是说必须用资产负债表来消化利润表 不知道您能不能理解。

聪明勇敢的小猴砸：回复@_ball_so_hard_:嗯嗯，你这样说我就懂啦，谢谢哈！

（二）

如果一家上市公司学康美药业的货币资金造假手法，那简直就是傻大粗，最终要付出沉重代价的。因为这种造假手法总会被发现，毕竟这个虚假数字对应的是真实的钱款，而钱款是可以点得清清楚楚的。因此，真要造假，就要做好造假循环，把货币资金消化掉。

比如有些上市公司就采用在建工程项目来消化虚假的货币资金，例如投资10亿的项目只值1个亿，“资金”就“流出”了该公司。到时候转为固定资产，就会通过折旧，慢慢地转入到产品成本中去消化掉。

如果该公司还擅长说故事就更好了，比如宣扬这个在建工程采用了最新的人工智能化技术与最绿色的环保设置，里面配套全是智慧管理系统，这样，就是打死了审计师他也不知道这个在建工程的真实成本，况且审计师也不会太较真，这样的造假手段才高明！康美药业的马兴田，判你坐牢12年真不冤，谁叫你就这么胆大包天呢？连循环消化一下都懒得做！

if_有如果：那如果真出现您说的那样，股东或法人把公账的钱转到私户，怎么做账，或怎么避免呢？

路晓华0724：司内资产转移至司外，买资产啊！天价买。

马靖昊：别忘记了并购的商誉，可以说，商誉已成为套取资金的黑洞，比利用“在建工程”、“固定资产”等科目套取资金更为疯狂。

（三）

货币资金是点得清楚的，也就是完全可以通过银行函证进行核实。但是，有些上市公司确实胆大包天，竟然敢在被人们认为最可靠的资产上造假。目前上市公司财报中的货币资金有三大陷阱，一是虚增现金，方式简单粗暴，直接在账面上虚构现金。二是隐瞒资金受限，也就是账面上的现金确实是真实的，但这些现金已经作了质押，无法自由支配。三是“露个脸”资金，这些资金被安排在资产负债表日前汇入公司“露个脸”，在编完表后，这些资金就汇出消失了，账上还是没有多少资金。

最近的案例，前有康得新100多亿货币资金虚增，后有康美药业300多亿货币资金说没就没了，再有辅仁药业18亿货币资金却发不出几千万的分红。

碧咸摩羯A型血：中国的上市公司在资产上面作假，美国的上市公司在资产上作假更夸张，就是利用会记制度，将表内资产不停的做转抵押与回购。金融改革与创新如果是往这个方向上发展，那又是死路一条。

马靖昊：美国上市公司造假比中国更严重，收割全世界的韮菜。

（四）

如何计算企业的真实挣钱数额？很简单，放弃以“净利润”为基础的、落后的“利润至上”监管理念，改为“净现金溢余”为基础的指标体系。

净现金溢余＝经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额－[财务费用－（应付利息年末余额－应付利息年初余额）]。净现金溢余为正数就说明企业挣到钱了，为负数，就表明亏了钱。建议大家将净现金溢余指标作为分析上市公司盈利能力的核心指标。它可以真实地反映上市公司挣到手的真金白银，而不是经过人为粉饰后的账目虚拟财富。

炸泡泡：马老师早就说过一切以利润作为衡量标准都是耍流氓。

叶城翎：嗯，我查的房企报表都是经营和投资现金流为负，全靠筹资活动的现金流维持生计，利润什么的真是太好捏造了，但是现金流毕竟是真金白银的。

（五）

企业之间的竞争，表面上看起来是市场份额之战，是利润之战，但从财务角度上看，其实是现金流之战！谁的现金流被打掉，谁的底裤就立刻被扒下！理论上说，只要有现金流，亏损也没关系！

比如一家企业一年现金流50亿元，每年亏500万元。那么，它亏个几百年都没问题，因为20年才亏1亿，100年才亏5亿，只要现金不断流，就不会倒闭。

因此，保持现金流才是企业经营的王道！亏损的企业只要有现金流，就可以耐心地等待时来运转；而盈利的企业要是没有了现金流，就会立马死掉！

那些花儿VVVV：说的太对了，本人深有体会。

漫天彩虹一抹紫：利润毕竟是算出来的一个数字，现金流可是实打实的资金问题，没钱连干活的员工都没了，那还能再有挣钱的能力，更别提挣利润了。

马靖昊：长期而言，现金流来自于盈利。从盈余和现金流的角度分析，以权责发生制和收付实现制计量的利润从长期来看应是相同的，利润质量实际上就是利润与经营现金流的匹配程度。利润与现金流匹配程度越高，利润质量就越高；利润与现金流匹配程度越低，利润质量就越差。所谓利润的"含金量"可简单地以"经营活动产生的现金流量/净利润"来表示。

来源：马靖昊说会计